为什么股市对特朗普解职FBI局长反应平淡?

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发布时间:2017-05-11 09:16

  腾讯证券讯 北京时间5月12日凌晨消息,对于股市投资者而言,关键依然是在企业盈利和经济增长——当然,还有对减税的期望。

  MarketWatch报道称,周三美股略略低开,但是最终收盘涨跌互见,看上去,特朗普解除联邦调查局局长科米职务这个富有争议性的决定似乎并没有对行情带来多大的影响。标普500指数和纳指都勉力维持着创纪录的水平,而道指稍稍走低,但距离历史最高点的差距也只有不到1%。

  道富环球投资管理着2万4000亿美元资产,其首席投资策略师阿罗内(Michael Arone)接受电话财富时表示:“我认为,股市大致还是受基本面驱动的,即盈利状况和经济增长前景,这比什么都重要……我不知道联邦调查局局长的问题对股市有多大意义。” 

  FactSet的数据显示,截至上周五,标普500强已经有83%发布了第一季度财报,盈利混合增长率13.5%,为2011年第三季度以来最高的。

  最开始,大家都预计特朗普政府和共和党控制的国会将会迅速落实减税和其他等对企业友好的政策措施,而盈利的强势也为市场提供了支持。

  Cornerstone Financial Partners首席投资官扎卡莱里(Chris Zaccarelli)表示,解雇科米“更多还是一个政治事件,而非市场事件……对市场的直接影响非常有限”。

  他也补充说,当然根据事件的后续发展,这种情况也可能会发生改变。不过,只有在投资者确信减税难以在2017年出台,或者是某种出乎预料的变故发生的情况下,股市才会从当前的水平急剧下跌。

  特朗普11月当选至今,股市大涨屡创新高,不少观察家认为这很大程度上都应该归因于企业税率降低,以及鼓励企业将海外资金遣回国内的政策承诺。可是,也有分析师们早就指出,其实今年早些时候,减税预期就已经开始降温,直接的证据就是那些大选后当即猛涨的高税负企业已经不再是市场的领涨者。

  换言之,投资者依然期盼着充分减税,但是未必一定是像政府最初所描述的那么大的幅度。

  “我想,股市已经对若干政策前景进行了消化,包括税务改革,也包括新医保法案。”阿罗内指出,“如果我们在这些方面无法取得一定的进展,我想股市最终会重新定价,以反映较低的增长和较高的税率的预期。”

  他说,在没有其他因素介入的情况下,单单这一点就足以诱发一轮5%到10%的“典型盘整”。不过,盈利的增长会提供缓冲,“吸收政策拖延造成的冲击”。

  科米被解职之后,国会中的民主党人,还有少数共和党人都呼吁提名独立检察官对特朗普政府与俄罗斯政府之间的潜在联系继续进行调查。

  一些资深华盛顿观察家表示,投资者不应该在对2017年年内落实减税抱有信心。

  Horizon Investments首席全球策略师瓦莱尔(Greg Valliere)在研究报告中指出:“不要再做错误的判断了,今年进行税务改革的可能性已死。不过,基本面——适度的国内生产总值增长,低通货膨胀,低利率,可观的企业盈利——依然存活。”

  他说,一些关键的议会委员会将开始起草税务法案,但是他们显然并没有和白宫协同工作的热情。

  在科米解职前不久,特朗普政府才刚刚历尽艰难,使得一份取代奥巴马医保的法案在众议院获得通过,用Cowen & Co.资深政策分析师克鲁格(Chris Krueger)研究报告里的话来说,从这一事件当中就可以看出特朗普政府在国会中的受欢迎程度有多差,政治资本有多薄弱。

  迄今为止,已经有至少四位共和党参议员对特朗普解职科米做出了高度疑似批评的评论。在参议院的一百个席位当中,共和党控制五十二席,这也就意味着,反对方只要争取到三位共和党参议员倒戈,就足以阻止一切法案通过。

  克鲁格进一步指出,其实在税务法案提交投票之前,特朗普政府至少还要过四关,即医保法案、2018财年预算案、在当前融资措施10月1日期满后确保政府不停摆,以及债务上限问题。他说,参议院版本医保法案7月的软性最后完成期限至关重要。

  克鲁格表示,科米解职“在可以预见的未来都将消耗掉华盛顿大部分的氧气,使得这一最后期限变得更有挑战性。众议院上周通过医保法案所形成的推动力将宣告烟消云散”。

  瓦莱尔则说,现在就将此事和导致尼克松总统辞职的水门事件相提并论还为时过早,不过,这对于特朗普政府和其经济政策的前景依然有足够巨大的潜在破坏力。

  “现在的情形就像海水中突然出现了血液的味道,媒体都在拼命挖掘下一个大炸弹,而特朗普的政治盟友们纷纷离他而去。总统陷入麻烦对于市场,乃至对于国家而言,显然都不是什么好事。”(费绿)

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